一、宏观及市场要闻
1. 11月PMI重返扩张区间，经济景气回升
事件：11月制造业PMI升至50.2%，较10月回升1.2个百分点，结束连续3个月收缩，新订单指数环比提升1.5个百分点。
概念：经济景气度、制造业复苏、需求改善
影响：印证经济复苏动能增强，顺周期板块（工业制造、原材料）盈利预期修复，强化市场对经济企稳的信心。
2.中证指数与深交所指数样本定期调整
事件：中证指数宣布调整沪深300、中证500等指数样本（12月12日生效，沪深300换11只，华电新能等调入）；深交所调整深证成指、创业板指等样本（12月15日生效）。
概念：指数定期调整、新质生产力、行业结构优化、资源配置引导
影响：信息技术等行业权重上升，指数行业配比更均衡，新质生产力含量提升，助力引导资金流向战略产业，利好调入样本企业。
二、行业动态
1. 市场监管总局查处“假牛奶”，乳制品专项整治启动
事件：市场监管总局开展乳制品质量专项整治，查获23批次“假牛奶”产品，涉事产品多以植物蛋白饮料冒充纯牛奶、虚假标注“无添加”“有机”，涉事主体以小型地方厂商为主，已责令召回并立案处罚。
概念：食品质量安全、乳制品监管、消费者权益
影响：短期引发消费者对乳制品信任顾虑，但倒逼行业品控升级，利好具备全链条溯源体系的正规龙头；同时推动地方加强小厂排查，行业集中度或进一步提升。
2.国家航天局设立商业航天司并发布发展计划
事件：国家航天局设立商业航天司，发布《商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确2027年基本实现商业航天高质量发展的目标。
概念：商业航天专职监管、航天新质生产力、航天产业生态协同、航天强国建设
影响：为商业航天提供专属监管保障，推动产业纳入国家航天总体布局，助力产业规模壮大与创新升级，商业航天全产业链有望持续受益。
3.工信部部署治理动力和储能电池产业非理性竞争
事件：11月28日工信部召开座谈会，明确将加快推出针对性政策，通过产能调控、质量监管、打击侵权等举措，治理电池产业“内卷式”竞争。
概念：动力和储能电池、非理性竞争治理、产业高质量发展、合规经营
影响：规范产业竞争秩序，遏制盲目扩产与恶性竞争，利好具备技术与合规优势的龙头企业，推动产业良性发展。
三、公司聚焦
1. 天风证券因涉嫌信披违规及违法融资被证监会立案
事件：11月28日天风证券收证监会立案告知书，涉信息披露违法违规及违法提供融资，立案与2022年原大股东资金占用事项相关，该笔资金及利息已于2022年底全额归还，目前公司经营正常。
概念：证券监管、信息披露合规、资金占用、立案调查
影响：短期或影响市场信心及股价稳定性，长期需关注调查结果及合规整改情况，当前经营未受直接冲击。
2.安世中国发声明向安世荷兰提多项核心诉求
事件：安世中国发布声明称供应链混乱责任在荷方，要求安世荷兰磋商控制权、停海外扩产、恢复晶圆供应及款项支付，终止压迫供应商；安世中国已累计出货74亿片芯片供应全球客户。
概念：半导体供应链、企业控制权、产能布局、产业分工协作
影响：推动解决供应链梗阻，若诉求落地可保障安世中国运营，维护全球半导体产业分工秩序。
四、海外市场
1. 全球存储芯片短缺加剧，机构预测价格再涨50%
事件：AI基础设施需求激增致全球存储芯片短缺，戴尔、惠普预警成本压力并考虑提价；机构预测2026年二季度前，存储芯片价格将在当前基础上再涨约50%。
概念：存储芯片、AI算力需求、芯片短缺、价格上涨周期
影响：消费电子厂商成本承压或推高终端售价，存储芯片产业链企业盈利有望显著修复。
2.乌梅罗夫率乌代表团与美国进行谈判
事件：泽连斯基于11月29日签署法令，确定由乌国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫牵头，组建包含多部门核心官员的代表团，赴美国开展谈判。
概念：乌美外交互动、谈判代表团组建、国际政治协商
影响：为乌美双方搭建高层沟通渠道，谈判成果或将影响两国合作及相关国际局势走向，具体需关注后续谈判议题及进展。
