近期，娃哈哈集团创始人宗庆后离世引发的“百亿离岸信托争夺战”，以及更早前杉杉股份创始人郑永刚猝然离世带来的继承风波，将中国第一代企业家面临的“传财”与“传业”难题，赤裸裸地推至公众视野。这些沸沸扬扬的争产案，不仅牵动公众神经，更深层次地触动了高净值人群，尤其是面临交接班的企业家们最敏感的神经：辛苦积累的巨额财富，如何确保其安全、有序、无争议地传承？被视为“金钟罩”的家族信托，为何也会陷入争议漩涡？
遗产分割：豪门内斗与制度真空
娃哈哈迷局：核心争议围绕一笔据称总额21亿美元的离岸信托资产。自称宗庆后非婚生子女的三位原告，指控长女宗馥莉未经授权从其控制的信托关联公司账户转出110万美元，并寻求冻结剩余18亿美元资产。宗馥莉方则出示遗嘱（载明境外资产由独女继承）及转账用于越南工厂设备的证据。案件暴露出口头承诺效力存疑、信托架构是否真实有效且独立、遗嘱与信托优先级冲突以及离岸资产来源合规性等重重疑云。
杉杉教训：郑永刚去世后，围绕上市公司控制权的争夺，凸显了遗嘱安排不清晰、继承人共识不足、公司治理机制未能有效衔接等问题，直接影响企业稳定与市场信心。
两起案例，共同指向中国创一代财富传承中的核心痛点：依赖个人权威而非制度安排，导致身后陷入法律与情感的双重泥潭。
家族信托：隔离利器，亦有边界
家族信托因其资产独立性、风险隔离、灵活分配和隐私保护等功能，被众多高净值家族视为传承“神器”。其核心逻辑在于，财产一旦合法有效置入信托，即独立于委托人、受托人和受益人自身财产，理论上可抵御婚姻风险、债务追索甚至部分刑事追偿（需严格区分）。
然而，近期案例揭示了其并非“金刚不坏之身”：
1.设立根基不牢，隔离即成空谈：
财产来源非法：如江苏南通崔某案，其用行贿、诈骗所得资金设立的“家族信托”被法院直接强制执行。法律明确规定，以非法财产设立的信托无效（《信托法》第7条）。信托不是洗白非法所得的通道。
损害债权人利益：若委托人在已知债务缠身时恶意设立信托转移资产，债权人可申请法院撤销（《信托法》第12条）。娃哈哈案中若有证据显示信托设立旨在逃避对特定债权人的义务，其效力将受挑战。
程序瑕疵与“伪信托”：境内家族信托需满足“他益性”（委托人不能是唯一受益人）、初始规模不低于1000万元、以财富保护传承为核心目的等监管要求（信托三分类新规）。实践中，存在大量名为“家族信托”，实为委托人保留过度控制权的“伪信托”或专户理财，其隔离效果形同虚设。
娃哈哈案中，宗馥莉作为信托关联公司（Jian Hao Ventures Limited）的唯一董事能直接操作账户资金，引发对信托独立性的强烈质疑——过度保留控制权是击穿信托的最大风险点之一（参考张兰海外信托被击穿案）。
2.离岸信托：灵活藏风险，跨境挑战多：
控制权博弈：离岸信托（尤其是可撤销类型如FGT）常赋予委托人较大权限以保持灵活性（如支持企业经营）。但这把双刃剑，在委托人去世后若权限安排不明（如“委托人委员会”机制），极易引发内部争夺。娃哈哈案110万美元转账风波，正是控制权争议的体现。
法律冲突与执行难：离岸地法律（如BVI）与内地法存在差异，跨境承认与执行判决复杂。香港法院的临时禁令能否有效落实，内地债权人如何追索离岸信托资产，都是难题。
合规性幽灵：巨额离岸资金（如娃哈哈案18亿美元）的出境路径是否完全合规？后续股权变更是否完成外管登记（37号文）？这些问题若被深究，可能动摇信托根基甚至引发监管风险。
杉杉、娃哈哈之后的启示：构建可持续的传承生态
1.前置规划，制度高于个人：传承是系统工程，需早规划、早安排。清晰、合法、符合程序的遗嘱是基础，但仅解决“分”的问题。涉及企业控制权、复杂家庭关系、跨境资产，必须引入家族信托、家族宪章、完善的公司治理结构（如董事会席位安排、接班人培养计划）等制度性工具。杉杉的控制权之争，凸显了仅有遗嘱的不足；娃哈哈的信托争夺事件，则警示了制度设计的精密性要求。
2.专业至上，敬畏规则：无论是境内还是离岸信托，严谨的法律架构设计、专业的受托人管理、严格的合规流程至关重要。避免委托人“设而不交”或过度干预，确保信托的独立性和他益性本质。选择经验丰富、信誉卓著的律所、信托公司、家族办公室提供服务，而非仅追求“私密”或“控制”。
3.透明度与沟通：在适当范围内，与核心家族成员、关键利益方（如企业元老、国有股东）进行必要沟通，增进理解，减少身后纷争。娃哈哈案中复杂的股权代持（杜建英关联公司持股）和疑似派系，为冲突埋下伏笔。
4.企业永续高于家族私利：创一代的终极目标应是打造“比家族更长寿的企业”。这要求传承安排必须考虑企业稳定经营、员工利益、市场信心和社会责任。将企业控制权之争公开化、持久化（如娃哈哈、杉杉），最终损害的是企业价值本身。
结语
娃哈哈与杉杉的传承风波，是中国民营企业从“创富”迈向“传富”关键期的阵痛写照。家族信托是强大的工具，但绝非点石成金的魔法。它的效力根植于合法合规的设立、严谨独立的运作、对法律边界的敬畏以及对家族与企业长远利益的深刻认知。
真正的财富传承，传的不仅是金钱与股权，更是治理的智慧、制度的完善和对企业生命力的尊重。在制度真空与权力博弈中迷失方向，千亿帝国也可能在顷刻间风雨飘摇。作为专业的财富管理机构，我们的价值不仅在于帮助客户积累财富，更在于运用专业智慧与全球视野，构建兼具法税合规、家族和谐与企业永续的传承解决方案，将创富者的辉煌，转化为守富、传富的持久力量。
