美国劳工部最新数据显示，受伊朗战争推高能源价格影响，美国5月CPI同比飙升4.2%，创下2023年5月以来的最高纪录，环比上涨0.5%。剔除食品和能源价格的核心CPI同比上涨2.9%，为7个月以来最高水平。令人震惊的是，面对这一通胀数据，美国总统特朗普在记者会上直言“我爱通胀”，引发广泛争议。
通胀数据背后：能源价格成主要推手
5月通胀数据最显著的特征是能源价格的大幅上涨，贡献了当月整体CPI涨幅的60%以上。具体来看：能源价格指数环比上涨3.9%，其中汽油价格环比暴涨7.0%；
食品价格指数环比上涨0.2%，住房成本价格指数上涨0.3%；核心CPI环比仅上涨0.2%，表明除能源外其他领域物价上涨压力相对温和。
这是美国通胀率三年来首次重返4%以上水平，且连续第二个月超过薪资增长，意味着美国民众实际生活水平正在下降。相关预测显示，美联储年内加息25个基点的预期概率已升至约43%，市场对降息的预期彻底消退。
特朗普惊人表态："我爱通胀"背后的逻辑
当被问及通胀数据是否会在11月中期选举前拖累共和党选情时，特朗普给出了出人意料的回答：“我爱通胀。”这是他在本轮伊朗战争期间首次在公开发言中如此直白地表达对通胀的态度。
随后，特朗普解释了这一表态的背景：他批准了一项秘密计划帮助油轮通过霍尔木兹海峡，行动取得了成功，对他来说“是值得的”。他同时重申：“当战争结束时，你们会看到油价跌回以前的水平。它会降下来的，会像石头一样迅速坠落。”
值得注意的是，特朗普此前曾多次谈到通胀问题，承认冲突会推高物价，但始终强调军事行动远比物价小幅上涨重要。上个月，当被问及美国人的经济状况是否会影响对伊朗政策时，他甚至直言：“我不会考虑美国人的经济状况。我谁都不考虑。我只考虑一件事，那就是我们绝不能让伊朗拥有核武器。”
政治与经济双重压力：中期选举与货币政策困境
特朗普的通胀态度与其2024年总统大选时的承诺形成鲜明对比——他当时正是凭借降低通胀的承诺赢得选举。如今，随着美国汽油价格持续上涨，他的支持率已跌至政治生涯最低点。
共和党人正面临严峻的中期选举形势，他们担心生活成本仍是选民首要关注问题的情况下，消费者的不满可能会迫使共和党人将国会控制权拱手让给民主党人。
同时，通胀高企也让美联储陷入政策困境。特朗普自去年重返白宫以来一直呼吁降低借贷成本，但物价上涨可能导致美联储无法降息，甚至被迫加息。美联储新任主席凯文·沃什将于下周主持其上任后的首次货币政策会议，市场普遍预期6月会议将维持利率不变，但对年内加息的预期正在上升。
油价前景：短期难见曙光
通胀高企的核心症结在于伊朗关闭霍尔木兹海峡这一关键航道，推高了汽油、化肥和其他商品的成本。目前，重新开放霍尔木兹海峡以恢复油轮通航的努力已经陷入停滞。业界高管和分析师警告称，未来几周可能会出现另一轮严重的油价冲击，足以撼动整个金融市场。
即使美国和伊朗很快达成协议，预计也需要几个月的时间才能恢复物资供应，供应中断的情况预计将持续至2026年底。尽管美国人受燃油价格冲击的影响可能比其他国家小，但能源价格长期高企最终可能会削弱消费者的支出意愿，对美国经济增长构成威胁。
市场反应：加息预期升温 股市承压
CPI数据公布后，美国股市应声下跌，纳斯达克指数跌幅一度超过4%，反映出市场对通胀高企和货币政策收紧的担忧。债券市场也出现剧烈波动，美国国债收益率上升，抵押贷款利率升至6.55%，进一步增加了购房者的负担。
高盛首席美国经济师David Mericle已彻底放弃了对今年美联储降息的预期，将原本预测的最后两次降息时间点大幅后延至2027年6月和12月。法国巴黎银行甚至预测美联储将从12月起加息三次，显示出市场对通胀持续性的担忧。
特朗普的言论无疑将成为中期选举的焦点议题，也让美国民众对政府的经济政策产生更多质疑。在通胀高企、经济增长放缓的背景下，美国正面临着严峻的经济和政治挑战，而伊朗战争的持续则让这一局面更加复杂难解。
文章来源：国信家办
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