今年以来，铝加工行业迎来久违的景气高光时刻，产销两旺、订单爆满成为行业常态。海外供应受地缘冲突冲击持续收紧，国内铝产业链凭借稳定产能与绿色转型优势，承接大量转移订单，叠加机构看涨预期，铝行业正步入供需紧平衡、量价齐升的黄金周期，成为大宗商品领域确定性较强的优质赛道。
如今国内铝加工企业生产车间一派繁忙景象，铝板带箔、铝线材、电池铝箔等核心产品订单排满，多家企业开启满负荷生产模式。四川等地调研显示，新能源电池铝箔坯料、食品包装双零箔企业13条铸轧产线全部满产，线材、管材企业产品当日即运走，几乎实现零库存。旺盛需求推动出口数据持续向好，海关总署数据显示，2026年1-4月我国未锻轧铝及铝材累计出口205.3万吨，同比增长8.9%，4月单月出口59.8万吨，同比增幅达15.4%，创下近年单月出口新高。
订单爆发背后，是全球铝产业链供需格局的深度重塑。中东局势冲突持续发酵，海外多家铝厂被迫减产，全球铝供应大幅收紧。卡塔尔、莫桑比克、伊朗等地铝厂因冲突、电价谈判、电力短缺等因素，合计减产规模超百万吨，而印尼等新增产能大国受电力基建瓶颈制约，年度增量仅能满足全球需求增长的零头。相比之下，国内铝产业链韧性凸显，产能稳定释放，有效承接海外转移订单，成为全球铝供应的压舱石。
供需失衡推动机构集体看涨铝价。花旗银行最新预测，未来6至12个月全球铝库存将降至历史新低，即便需求疲软，2026年全球铝市场仍将出现近270万吨供应缺口。若需求韧性超预期，未来3个月内铝价有望触及4000美元/吨，乐观情景下2027年铝均价将攀升至5350美元/吨。当前伦敦金属交易所铝库存已降至37万余吨，处于55年来低位，供需紧平衡格局短期内难以逆转。
行业高景气度直接传导至企业业绩，国内铝企一季度净利润普遍大幅增长。电解铝龙头天山铝业一季度净利润22.2亿元，同比增长109.70%，140万吨绿色低碳电解铝项目部分投产，产销量同比增长约10%。绿色水电铝龙头云铝股份表现更为亮眼，一季度净利润36.00亿元，同比增幅高达269%，305万吨电解铝产能充分释放，绿色低碳优势持续凸显。铝加工龙头明泰铝业一季度净利润同比增长59.68%，海外订单大幅增长，低碳铝材凭借GRS认证获得绿色溢价。
绿色转型与技术创新成为国内铝企核心竞争力。河南巩义作为全球最大铝板带箔加工基地，聚集219家铝加工企业，2025年铝深加工产值突破1300亿元，通过再生铝技术实现绿色转型。每吨再生铝较原铝能耗降低80%以上，减排二氧化碳约12吨，再生铝添加比例达62%，形成“废铝罐→再生铝→新易拉罐”全闭环产业链。常铝股份研发铝合金铸轧节能专利，通过分布式控制实现高效节能，进一步提升生产效率、降低成本。
政策加持下，铝行业长期发展动能充足。我国“十五五”规划明确推动铝产业高质量发展，支持再生铝资源回收利用，培育高端铝材产业集群。在“双碳”目标与欧盟碳边境调节机制（CBAM）双重驱动下，国内铝企加速绿色低碳转型，高端化、国际化竞争力持续提升。
当前铝行业正处于供需格局优化、价格中枢上移、业绩持续兑现的三重红利期。海外供应收缩叠加国内产能优势，推动行业景气度持续走高，具备绿色产能、技术壁垒与规模优势的龙头企业，将充分受益于量价齐升红利，持续巩固全球铝产业链核心地位。
文章来源：国信家办
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